Rahandus

Dividenditootluse määratlus

Dividenditootlus on ettevõtte aastaste dividendide ja aktsia hinna suhe. Eeldades, et aktsia hind ei muutu mõõtmisperioodi jooksul, on see suhe aktsionäri investeeringutasuvuse ligikaudne. Arvutus on aktsia kohta aastas makstavate dividendide summa jagatuna aktsia hinnaga. Valem on:

Aastas makstavad dividendid ÷ Aktsia turuhind = Dividenditootlus

Välja makstud dividendide arvu on lihtne kindlaks määrata ja see võib olla suhteliselt stabiilne, kuid võrrandi nimetaja kasutatud aktsiahind võib olla probleem, kuna see võib isegi lühikese aja jooksul märkimisväärselt kõikuda; selle näitaja jaoks peate võib-olla kasutama kuu keskmist aktsiahinda.

Dividenditootluse kontseptsiooni kasutavad investorid, et teha kindlaks, millised aktsiad maksavad neile suuremat investeeringutasuvust, kui nad peaksid aktsiaid ostma. Investor ei tohiks ostuotsuse aluseks võtta ainult dividenditootlust, kuna finantsraskustes ettevõttel võib olla endiselt kõrge dividenditootlus. Selle asemel peaksite hindama ka väljamaksete määra, mis on aktsionäridele dividendidena välja makstava tulu osakaal. Kui väljamaksekordaja on kõrge ja eriti kui see aja jooksul suureneb, tähendab see, et ettevõte ei pruugi enam praegust dividenditaset enam palju toetada ning tal võib olla ka märkimisväärseid rahalisi raskusi, mis võivad põhjustada kiire languse aktsia hinnas.

Kui ettevõttel on mitu aktsiaklassi, mille eest makstakse dividende, võib igal klassil olla erinev dividenditootlus. Selline olukord tekib siis, kui ettevõte on eelistanud aktsiaid, millele ta dividende maksab, ja aktsiaid, mille eest ta maksab eraldi dividende.

Kui ettevõte töötab aeglaselt arenevas tööstusharus ja ei leia oma rahavoogude jaoks muid kasutusviise, maksab ta tõenäolisemalt oma investoritele suuremat dividenditootlust, meelitades seeläbi investoreid, kes on rohkem huvitatud püsivast dividenditulust. Kui ettevõte tegutseb kiiresti arenevas tööstusharus ja kasutab oma tegevuse rahastamiseks kogu saadaolevat rahavoogu, ei pruugi dividenditootlus üldse olla, mis meelitab teist investorite gruppi, kes on rohkem huvitatud kapitalikasumi saavutamisest hinna omamisest varude suurenemisest aja jooksul.

Dividenditootluse näide

Investoril on valida, kas investeerida ettevõtte A ja ettevõtte aktsiatesse. Ettevõte A on viimase paari aasta jooksul oma aktsiatelt maksnud dividende 2,00 dollarit, ettevõte B aga ainult 1,50 dollarit. Ettevõtte A aktsia aktsia hind on aga 40 dollarit, ettevõtte B aktsia hind aga 25 dollarit. Seega on ettevõtte A aktsiate dividenditootlus 5% ja ettevõtte B aktsiate puhul 6%. Kui dividenditootlus on ainus tasu, peaks investor ostma ettevõtte B aktsiad.