Dividendide katvuse suhe mõõdab seda, mitu korda võib ettevõte oma aktsionäridele dividende maksta. Mõistet kasutavad investorid dividendide saamata jätmise riski hindamiseks. Seega, kui ettevõttel on suur netotulu osakaal dividendimaksete aastases kogusummas, on väike oht, et ettevõte ei saa jätkata samas suuruses dividendimaksete tegemist. Ja vastupidi, kui suhe on väiksem kui üks, võib ettevõte laenata raha dividendimaksete tegemiseks, mis pole jätkusuutlik.
Dividendide katvuse määra valem on jagada aastane puhaskasum aastase dividendiga, mis on järgmine:
Aastane puhaskasum ÷ Aktsionäridele makstud dividendide aastane kogusumma = Dividendide katvuse suhe
Variatsiooniks on puhaskasumi arvult kõigi nõutavate eelistatud dividendimaksete summa eemaldamine, kuna need maksed ei ole tegelikult aktsionäridele kättesaadavad. See valemi muudetud versioon on:
(Aastane puhaskasum - nõutavad eelistatavad dividendimaksed) ÷ Kõikide aktsionäridele makstud dividendide koguarv aastas
Näiteks teatab ettevõte, et aastane tulu on 1 000 000 dollarit, peab maksma eelistatud aktsionäridele 100 000 dollarit aastas ja maksis eelmisel aastal oma aktsionäridele välja 300 000 dollarit dividende. Selle tulemuseks on järgmine dividendide katvuse suhe:
(1 000 000 USD aastane puhaskasum - 100 000 USD eelistatud dividendid) ÷ 300 000 USD aastased dividendid tavalistele aktsionäridele
= 3: 1 suhe
Ehkki see on kasulik makseriski üldnäitajana, on suhtarvuga mitu küsimust, mis on järgmised:
- Puhaskasum ei võrdu tingimata rahavoogudega, nii et ettevõte võib teatada suurest kasumist ja omada sularaha dividendimaksete tegemiseks. See on kõige levinum kasvavas äris, kus käibekapital kipub liigset sularaha leotama.
- Puhas sissetuleku näitaja jätkumine tulevikus ei ole tagatud, seega võib suhtega näidatud riskitase olla vale. See on kõige levinum, kui tööstusharus on madalad sisenemistõkked ja tootetsüklid on lühikesed, nii et uued konkurendid saavad lühikese aja jooksul turuosa ära võtta.
- Suhe muutub, kui direktorite nõukogu muudab aktsionäridele makstavate dividendide suurust.
