Rahandus

NPV ja IRR erinevus

NPV-d ja IRR-i kasutatakse kapitalikulude hindamise protsessis. Neto nüüdisväärtus (NPV) diskonteerib kavandatava projektiga seotud eeldatavate rahavoogude voo nende praeguse väärtuseni, mis näitab projekti sularaha ülejääki või kahjumit. Sisemise tasuvuse määr (IRR) arvutab välja tasuvuse protsendi, mille juures need samad rahavood toovad nüüdisväärtuseks nulli. Mõlemal kapitali eelarvestamise meetodil on järgmised erinevused:

  • Tulemus. NPV meetodi tulemuseks on dollari väärtus, mille projekt tekitab, samas kui IRR genereerib protsentuaalse tulu, mille projekt eeldatavasti loob.
  • Eesmärk. NPV meetod keskendub projekti ülejääkidele, samas kui IRR keskendub projekti kasumliku käibe tasemele.
  • Otsuste toetamine. NPV meetod esitab tulemuse, mis on aluseks investeerimisotsusele, kuna see annab dollari tootluse. IRR-meetod ei aita selle otsuse langetamisel, kuna selle protsentuaalne tootlus ei ütle investorile, kui palju raha teenitakse.
  • Reinvesteerimise määr. Vahepealsete rahavoogude reinvesteerimise eeldatav tulumäär on ettevõtte kapitalikulud, kui kasutatakse NPV-d, samas kui see on IRR-meetodi sisemine tootlus.
  • Diskontomäära probleemid. NPV meetod nõuab diskontomäära kasutamist, mida võib olla keeruline tuletada, kuna juhtkond võib soovida seda kohandada tajutud riskitasemete põhjal. IRR-meetodil seda raskust ei ole, kuna tootluse määr tuletatakse lihtsalt aluseks olevatest rahavoogudest.

Üldiselt on NPV enamkasutatav meetod. IRR-i kiputakse arvutama kapitali eelarvestamise osana ja esitama täiendava teabena.