Rahandus

Vahetusleping

Ülevaade forward-lepingutest

Forvardtehingute leping on kokkulepe, mille kohaselt ettevõte nõustub ostma kindla summa välisvaluutat kindlal tuleviku kuupäeval. Ost toimub ettemääratud vahetuskursiga. Selle lepingu sõlmimisega saab ostja end kaitsta välisvaluuta vahetuskursi järgnevate kõikumiste eest. Selle lepingu eesmärk on kahjumi vältimiseks maandada välisvaluuta positsioon või kasumi saamiseks spekuleerida vahetuskursi tulevaste muutuste üle.

Vahetuskursse saab saada kaheteistkümne kuu jooksul tulevikus; hinnapakkumisi peamistele valuutapaaridele (näiteks dollarid ja eurod) saab tulevikus lausa viis kuni kümme aastat.

Vahetuskurss koosneb järgmistest elementidest:

  • Valuuta hetkehind
  • Panga tehingutasu
  • Kahe valuuta intressimäärade erinevuse korrigeerimine (üles või alla). Sisuliselt kaubeldakse madalama intressimääraga riigi valuutaga ülekursiga, kõrgema intressimääraga riigi valuutaga aga soodushinnaga. Näiteks kui siseriiklik intressimäär on madalam kui teises riigis kehtiv intressimäär, lisab vastaspoolena tegutsev pank hetke intressimäärale punkte, mis suurendab forward-lepingus välisvaluuta maksumust.

Forvardlepingust lahutatavate või sellele lisatavate allahindlus- või lisatasupunktide arvu arvutamine põhineb järgmisel valemil: