Rahandus

Kasumi analüüs

Kasumianalüüs hõlmab ettevõtte teatatud kasuminumbri lahkamist, et teha kindlaks ettevõtte kasumlikkuse tegelik ulatus. Seda analüüsi on vaja, sest juhtkonnad edastavad välismaailmale regulaarselt liiga optimistlikku kasumiteavet. Kasumiarvut saab muuta mitmel viisil, et pakkuda paremat tulemust kui tegelikult. Järgmistes analüüsietappides kirjeldame meetodit ettevõtte tegeliku tegevuse tulemuse eristamise tõenäosuse parandamiseks:

  1. Arvutage põhitulu. Selle asemel, et puhaskasumimarginaaliga üldse vaeva näha, kasutage põhitulude valemit, et eemaldada paljud valdkonnad, mida tavaliselt kasumi muutmiseks kasutatakse. Seetõttu eemaldage esialgsest kasumiarvust järgmised kirjed:
    • Vara väärtuse langusest tulenevad tasud
    • Ühinemistegevusega seotud kulud
    • Võlakirjade emiteerimise ja muude rahastamisvormidega seotud kulud
    • Kasumid või kahjumid riskimaandamistegevusest, mida pole veel realiseeritud
    • Kasum või kahjum varade müügist
    • Kohtuvaidluste tulemusega seotud kasumid või kahjumid
    • Kasum või kahjum pensionitulust
    • Töötajatele välja antud aktsiaoptsioonide kajastatud maksumus
    • Kolmandatele isikutele väljastatud garantiikirjade kaantud maksumus
    • Veel toimumata restruktureerimistoimingute kogunenud maksumus
  2. Deflateerige põhitulu. Kasutage deflateeritud kasumi kasvu arvutamist, et kohandada põhikasumi näitajat inflatsiooniga, mis vähendab teatatud kasumi näitajat. Selleks toimige järgmiselt.
    • Jagage eelmise aruandeperioodi hinnaindeks jooksva aruandeperioodi hinnaindeksiga; siis
    • Korrutage tulemus jooksva aruandeperioodi aruandeperioodi puhaskasumi arvuga; siis
    • Lahutage tulemusest eelmise aruandeperioodi puhaskasum; ja lõpuks
    • Jagage tulemus eelmise aruandeperioodi puhaskasumi arvuga.
  3. Looge trendijoon. Käivitage deflateeritud põhitulu näitaja mitu aastat ajas tagasi. See annab kõige parema ülevaate sellest, kas juhtkond on tegelikult võimeline aja jooksul kasumlikkust parandama. On täiesti võimalik, et algselt soodne kasumitrend on tegelikult langustrend, kui eelnevad korrigeerimised on tehtud.