Rahandus

Kaitsev intervallide suhe

Kaitsva intervalli suhtarvuga võrreldakse likviidsete varade kogumit kulutasemetega, et teha kindlaks, kui kaua võib ettevõte arveid maksta. Puudub õige vastus päevade arvule, mille jooksul olemasolevad varad annavad ettevõtte tegevuse toetamiseks piisavalt vahendeid. Selle asemel vaadake mõõtmine aja jooksul üle, et näha, kas kaitsev intervall väheneb; see on näitaja, et ettevõtte likviidsete varade puhver väheneb järk-järgult proportsionaalselt tema koheste maksekohustustega.

Kaitseliste intervallide suhte arvutamiseks liidetakse kokku sularaha, turustatavate väärtpaberite ja saadaolevate ostjate arved ning jagatakse seejärel päevaste kulutuste keskmise summaga. Pange tähele, et nimetaja ei ole keskmine kulude summa, kuna see võib välistada kõik varade jaoks tehtud jooksvad kulutused. Samuti pange loendisse ainult ostjate arved, kuna muud nõuded (näiteks ettevõtte ametnike ees) ei pruugi lühikese aja jooksul sissenõutavad olla. Valem on:

(Sularaha + turukõlblikud väärtpaberid + saadaolevad arved ostjate vastu) ÷ Keskmised päevased kulutused

Selle arvutuse puhul tuleb arvestada mitmete probleemidega, mis on järgmised:

  • Kulude vastuolulisus. Keskne viga on see, et ettevõtte igapäevane keskmine kulutuste summa ei ole järjepidev. Vastupidi, see on äärmiselt tükiline. Näiteks ei pruugi mitu päeva nõuda märkimisväärseid kulutusi, millele järgneb suur palgamakse ja seejärel suur makse konkreetsele tarnijale. Kulude ebaühtlase ajastamise tõttu ei anna see suhe liiga täpset ülevaadet sellest, kui kaua ettevõtte varad täpselt tegevust toetavad.

  • Nõuete täiendamine. Lugejal kasutatavaid sularaha ja saadaolevate arvete andmeid täiendatakse pidevalt uute müükidega, seega peaks sellest allikast olema saadaval rohkem raha kui suhe näitab.

  • Kviitungi vastuolulisus. Sularaha laekumised kipuvad olema sama ebaühtlased kui kulutused, nii et kulutuste tegelikult tasumiseks saadaval olev sularaha summa ei pruugi olla piisav.

Näiteks kannab Hammer Industries rasketehnika tööstuse tsüklilist langust, kuid paistab, et tsükkel on pöördumas. Ettevõte ootab suurelt kliendilt ettemakset 60 päeva jooksul. Vahepeal soovib tegevjuht mõista ettevõtte võimet püsida äritegevuses oma praeguse kulukuse juures. Analüüsi kohta kehtib järgmine teave:

Sularaha = 1 200 000 dollarit

Turustatavad väärtpaberid = 3 700 000 dollarit

Nõuded ostjate vastu = 4 100 000 USD

Keskmised päevased kulutused = 138 500 dollarit

Kaitseintervalli suhte arvutamine on järgmine:

(1 200 000 dollarit sularaha + 3 700 000 dollarit turustatavad väärtpaberid + 4 100 000 dollarit nõuded) ÷ 138 500 dollarit Keskmised päevased kulutused

= 65 päeva

Suhe näitab, et ettevõttel on piisavalt raha, et 65 päeva töös püsida. See arv on aga nii lähedane kliendi prognoositavale sularaha laekumisele, et võib olla mõttekas järgmise paari kuu jooksul kõrvaldada kõik oma äranägemisel tehtud kulutused, pikendada perioodi, mille jooksul ülejäänud sularaha saab venitada.