Rahandus

Kuidas töötada null käibekapitaliga

Null käibekapital on olukord, kus käibevara ei ületa rahastatavaid lühiajalisi kohustusi. Mõistet kasutatakse ettevõtte juhtimiseks vajaliku investeeringutaseme langetamiseks, mis võib suurendada ka aktsionäride investeeringutasuvust.

Käibekapital on käibevara ja lühiajaliste kohustuste vahe ning see koosneb peamiselt saadaolevatest arvetest, varudest ja võlgadest. Käibekapitali summa, mille ettevõte peab investeerima, on tavaliselt märkimisväärne ja võib isegi ületada tema investeeringuid põhivarasse. Käibekapitali suurus suureneb, kui ettevõte suurendab krediidimüüki, kuna võlgnevused suurenevad. Lisaks tõuseb ka varude tase koos müügi kasvuga, kuna juhtkond otsustab jätkuva müügi toetamiseks hoida rohkem varusid laos, tavaliselt täiendavate varude hoidmise üksuste näol, et rahuldada klientide vajadusi.

Järelikult näib kasvavas ettevõttes alati sularahapuudust, sest selle käibekapitalivajadus pidevalt kasvab. Selles olukorras võib ettevõttel olla huvi töötada null käibekapitaliga. Selleks on vaja kahte järgmist elementi:

  • Nõudluspõhine tootmine. Käibekapitali suurenemist on peaaegu võimatu vältida, kui juhtkond nõuab kliendi prognoositud vajaduste rahuldamiseks varude hoidmist käepärast. Kapitalinõuete vähendamiseks looge õigeaegne tootmissüsteem, mis ehitab üksusi ainult siis, kui kliendid neid tellivad. See välistab kõik valmistoodete varud. Lisaks installige õigeaegne hankesüsteem, mis ostab toorainet ainult selleks, et toetada nõudlusepõhiste ühikute täpset kogust, mis tuleb toota. See lähenemine välistab sisuliselt investeeringud varudesse. Alternatiivne lähenemisviis on kogu toodangu sisseostmine ja tarnija tarnimine kauba otse ettevõtte klientidele (tuntud kui drop shipping).

  • Saadaolevad ja makstavad tingimused. Tingimusi, mille alusel klientidele krediiti antakse, tuleb piirata, samal ajal kui tarnijatele kehtivaid maksetingimusi tuleb pikendada. Ideaalis peaks klientidelt sularaha saama enne, kui see peaks tarnijatele tasuma. See tähendab sisuliselt seda, et kliendimaksed rahastavad otse tarnijatele makseid.

Näiteks võib arvutitootja nõuda oma klientidelt krediitkaardimaksete ettemakset sularahas, tellida tarnijatelt komponente krediidiga, kokku panna need just-in-time süsteemi alusel ja maksta siis oma tarnijatele. Tulemuseks võib olla mitte ainult käibekapital null, vaid isegi negatiivne käibekapital.

Kuigi käibekapitali null mõiste võib esialgu tunduda ahvatlev, on selle rakendamine järgmistel põhjustel äärmiselt keeruline:

  • Kliendid pole nõus ette maksma, välja arvatud tarbekaubad. Suuremad kliendid ei soovi mitte ainult varakult maksta, vaid võivad isegi nõuda viivitatud maksmist.

  • Tarnijad pakuvad oma klientidele tavaliselt tööstusharu standardseid krediiditingimusi ja on nõus vastu võtma pikemaid maksetingimusi vastutasuks kõrgemate toodete hindade eest.

  • Täpselt õigeaegne nõudlusel põhinev tootmissüsteem võib olla klientidele keeruline kontseptsioon, mida saab aktsepteerida nendes tööstusharudes, kus konkurents põhineb tellimuste viivitamatul täitmisel (mis nõuab teatavat kogust käepärast laoseisu).

  • Teeninduses puudub inventuur, kuid on palju töötajaid, kellele makstakse tavaliselt kiiremini palka kui kliendid on nõus maksma. Seega võtab palgaarvestus käibekapitali mõistes põhiliselt varude koha ja seda tuleb maksta sagedaste intervallidega.

Lühidalt öeldes on null käibekapitali huvitav mõiste, kuid tavaliselt pole see praktiline teostus. Siiski, kui ettevõte suudab oma käibekapitali parandada mis tahes kolmest põhivaldkonnast, võib see vähemalt vähendada investeeringuid käibekapitali, mis on kindlasti väärt eesmärk.