Rahandus

Intressimäära risk

Intressimäärarisk on võimalus, et investeeringu väärtus langeb intressimäärade ootamatu muutuse tagajärjel. Seda riski seostatakse kõige sagedamini fikseeritud intressimääraga võlakirja investeerimisega. Intressimäärade tõustes võlakirja turuväärtus langeb, kuna võlakirja eest makstav intressimäär on praeguse turumäära suhtes madalam. Sellest tulenevalt on investorid vähem võlakirja ostmiseks valmis; kuna nõudlus väheneb, väheneb ka võlakirja turuhind. See tähendab, et sellist võlakirja omaval investoril tekiks kapitalikaotus. Kahjum on realiseerimata seni, kuni investor otsustab võlakirja hoidmist jätkata, ja realiseerub siis, kui võlakiri on müüdud või saabub selle tähtaeg.

Lühema tähtajaga võlakirjadel on madalam intressirisk, kuna on lühem ajavahemik, mille jooksul intressimäärade muutused võivad võlakirju negatiivselt mõjutada. Seevastu pikemaajaliste võlakirjadega on seotud suurem intressimäära risk, kuna võib olla mitu aastat, mille jooksul võib intressimäärade ebasoodne kõikumine tekkida. Kuna pikemaajaliste võlakirjade intressimäärarisk on nendega seotud, on nende oodatav tootlus tavaliselt kõrgem kui lühiajaliste võlakirjade määr, mida nimetatakse tähtajariski preemiaks.

Kui võlakirja intressimäärarisk on kõrgem, kõigub selle hind intressimäära ebasoodsa muutuse korral rohkem.

Intressimäära riski saab maandada kas hajutades oma investeeringuid laia valikut väärtpaberitüüpe või maandades. Viimasel juhul saab investor sõlmida intressimäära vahetamise lepingu kolmanda osapoolega, koormates seeläbi intressimäärade kõikumise riski teisele poolele.