Rahandus

Kuidas arvutada omakapitali bilansiline väärtus

Bilansiline väärtus on summa, mille investorid teoreetiliselt saaksid, kui kõik ettevõtte kohustused lahutataks ettevõtte kõigist varadest; see jätab investoritele jaotamiseks kättesaadava jääksumma. Mõiste abil määratakse kindlaks minimaalne summa, mida ettevõte peaks väärt olema, mida võib pidada madalaimaks hinnaks, millega tema aktsiate kogusumma peaks kauplema. Omakapitali bilansilise väärtuse kontseptsioon ei ole täielikult kehtiv, kuna selles ei arvestata dokumenteerimata varasid ja kohustusi ning eeldatakse ka, et varade ja kohustuste turuväärtus vastab nende bilansilisele väärtusele, mis ei pruugi nii olla.

Omakapitali bilansilise väärtuse arvutamiseks on mitu variatsiooni:

  • Klassikaline lähenemine. Bilansilise väärtuse saamiseks lahutage varadest lihtsalt kohustused.

  • Aja järgi kohandatud. Vara on vähem väärt, kui see tuleb lühikese aja jooksul likvideerida, ja rohkem väärt, kui müüja suudab müügihinda pikemas perspektiivis maksimeerida. Seega hinnake varasid nende pikaajalise likvideerimisväärtuse, mitte nende koheste "tuletõrje" hindade põhjal.

  • Jätkuvalt tegutsemise kontseptsioon. Kui eeldatakse, et ettevõte on pikas perspektiivis jätkuvalt tegutsev ettevõte, on selle varad rohkem väärt, sest see kasutab neid suurema hulga ettevõtete loomiseks.

  • Pankroti mõiste. Kui ettevõttel on pankrotimenetlus, võib ta eeldada kõigi tagasimaksmata kohustuste tagasimaksmise summade väiksemat läbirääkimist ja võib-olla suudab lõpetada mõned lepingud, mis muidu tooksid aja jooksul täiendavaid kohustusi. Kuid pankrot välistab peaaegu alati kogu omakapitali, seega puudub investoritele makstav jääkväärtus.

Omakapitali bilansilise väärtuse kontseptsiooni kasutatakse ettevõtte mõõtmisel harva. Selle kõige tavalisem rakendus on investorite poolt aktsia kohta, kui hinnatakse hinda, millega aktsiaseltsi aktsiad müüvad.