Rahandus

Riskifondid ja nende tööpõhimõtted

Riskimaandamisfond koondab panustavate investorite raha ja püüab paljude investeerimisstrateegiate abil saavutada turuülest tootlust. Suuremaid investoreid köidab riskifondide reklaamitud suurem tootlus, kuigi tegelik tootlus pole tingimata parem kui turu keskmine tootlus. Riskifondide investeerimisstrateegiad võivad sisaldada järgmist:

  • Võimendus. Ülemäärase tootluse saavutamiseks suhteliselt väikesel kapitalibaasil võib olla märkimisväärne kogus finantsvõimendust (see tähendab laenatud vahendite investeerimist).

  • Lühike müük. Riskifondid võivad aktsiaid laenata ja müüa, eeldades, et väärtpaberi hind langeb, misjärel nad ostavad väärtpaberid vabalt turult ja tagastavad laenatud väärtpaberid. See on väga riskantne strateegia, kuna aktsia hinna tõus võib põhjustada potentsiaalselt piiramatut kahju.

  • Tuletised. Investeeritakse suvalisse arvu tuletisinstrumentidesse, mis võivad end ära tasuda suure hulga võimalike alusindeksite või muude meetmete põhjal.

Finantsvõimenduse ja muude spekulatiivsete strateegiate suurema kasutamise tõttu on riskifondis kahjumi tekkimise tõenäosus palju suurem kui traditsioonilisema investeerimisfondi puhul, mis investeerib ainult väljakujunenud ettevõtete väärtpaberitesse. Potentsiaalse kahju taset rõhutab üldine nõue, et riskifondidest ei saa investeeringuid vähemalt ühe aasta jooksul välja võtta. See nõue on vajalik, kuna mõnda riskifondide investeeringut ei saa investori sularaha väljavõtmise nõudmise rahuldamiseks hõlpsasti likvideerida. Nõue võimaldab ka riskifondide valitsejal kasutada pikemaajalisi investeerimisstrateegiaid.

Riskifondid ei pruugi tingimata tellida kindlat investeerimisfilosoofiat, nii et nad saavad investeerimismaastikul ringi liikuda, otsides igat tüüpi anomaaliaid, mida kasutada. Kuid nad töötavad tavaliselt välja investeerimisstrateegiad, mis on kavandatud kasumi teenimiseks, olenemata aktsiaturu liikumisest kas üles või alla.

Riskifondid väldivad väärtpaberite ja börsikomisjoni (SEC) järelevalvet, lubades ainult suurte asutuste ja akrediteeritud investorite (suure netoväärtuse või sissetulekuga üksikisikute) investeeringuid. See tähendab, et riskifondid ei pea oma investoritele ega SEC-le nii palju teavet esitama.

Riskifondid ei aktsepteeri tavaliselt väikeseid investeeringuid, minimaalsed sissemaksed algavad kuni miljon dollarit. Riskifondide valitsejatele hüvitatakse protsent investeerimisfondi koguvarast ja protsent kogu teenitud kasumist. Näiteks võiks fondihaldur võtta hallata 2% kogu kapitalist, samuti 20% kogu teenitud kasumist.

Termin "hedge" on nimetus "hedge fund" vale, kuna see näib viitavat sellele, et fond üritab oma riski maandada. See termin pärineb riskifondide algusaegadest, kui fondid üritasid vähendada väärtpaberite hinna languse riski karuturul väärtpaberite lühenemisega. Tänapäeval on esmatähtis eesmärk ületada suuremat tootlust ja seda ei saa tavaliselt saavutada, samal ajal kui riski maandatakse.