Munitsipaalvõlakiri on võlaväärtpaber, mille on emiteerinud kohaliku omavalitsuse üksus. Nende emitentide näited on riigi-, maakonna- ja linnavalitsused. Munitsipaalvõlakirju kasutatakse tavaliselt teede, koolide, lennujaamade, haiglate, reoveepuhastite ja muude infrastruktuuriprojektide ehitamise rahastamiseks. Intressitulu, mille investor saab omavalitsuse võlakirjast, on vabastatud föderaalsest maksustamisest ja võib vabaneda maksustamisest ka valitsuse madalamatel tasanditel. See maksuvabastus muudab omavalitsuste võlakirjad eriti atraktiivseks investeeringuks kõrge täiendava maksumääraga inimestele. Väiksemad investorid kipuvad sellelt turult siiski välja jääma, kuna enamik neist võlakirjadest emiteeritakse minimaalse nominaalväärtusega 5000 dollarit.
Munitsipaalvõlakirjade kõige levinumad tüübid on:
Üldkohustuse võlakiri. Seda tüüpi võlakirju tagavad emitendi üldised fondid.
Tuluvõlakiri. Seda tüüpi võlakirju toetab konkreetsetest allikatest kogutud tulu. Sõltuvalt tuluallikast võib seda tüüpi munitsipaalvõlakiri olla riskantsem investeering. Näiteks kui sellise võlakirja tagatiseks on tasulise tee laekumised, siis on probleeme, kui tegelik teekasutus on prognoositust väiksem.
Munitsipaalvõlakirja turuhind varieerub turu intressimäära muutustega. Kui turu intressimäär tõuseb, väheneb munitsipaalvõlakirja väärtus. Ja vastupidi, kui turu intressimäär langeb, suureneb munitsipaalvõlakirja väärtus.
