Aktsionäride teooria on seisukoht, et ettevõtte ainus kohustus on maksimeerida aktsionäridele laekuvat kasumit. See on ettevõtte eesmärgi traditsiooniline vaade, kuna paljud inimesed ostavad ettevõtte aktsiaid rangelt selleks, et teenida oma fondilt maksimaalset võimalikku tootlust. Kui ettevõte peaks tegema midagi, mis ei ole seotud kasumi teenimisega, üritaks aktsionär kas juhatuse tagasi kutsuda või müüks tema aktsiad ja kasutaks vahendeid mõne muu ettevõtte, mis on rohkem pühendunud kasumi teenimisele, aktsiate ostmiseks.
Aktsionäride teooria kohaselt on ainus põhjus, miks juhtkond töötab aktsionäride nimel, pakkuda neile maksimaalset tootlust kas dividendide või kõrgema aktsia hinna näol. Seega on juhtidel omanike ees eetiline kohustus märkimisväärset väärtust luua.
Selle kontseptsiooni ühe sammu võrra edasi liikumiseks ei tohiks ettevõte tegeleda mis tahes tüüpi heategevusega, kuna see pole selle eesmärk. Selle asemel võib ettevõte maksta dividende oma aktsionäridele, kellel on siis võimalus annetada raha filantroopilistel eesmärkidel, kui nad seda otsustavad. Ainus juhtum, kus ettevõte peaks raha annetama, on see, kui annetuse summa loob kasu, mis on ligikaudu võrdne annetuse summaga või sellest suurem.
Kui ettevõte kuulub vaid vähestele aktsionäridele, võivad juhtkonna kõik katsed tegeleda märkimisväärse hulga filantroopiaga omanike seas segadustega, kui nad kõik ei toeta ettevõtte tulude alternatiivset kasutamist.
