Neto nüüdisväärtuse (NPV) analüüs on viis tulevaste rahavoogude voo praeguse väärtuse määramiseks. Parim projektide valimine rahastamiseks on kapitali eelarvestamisel tavaline vahend. Neto nüüdisväärtuse arvutamiseks kasutame järgmist valemit:
NPV = X * [(1 + r) ^ n - 1] / [r * (1 + r) ^ n]
Kus:
X = perioodi kohta saadud summa
n = perioodide arv
r = tootlus
Neto nüüdisväärtuse arvutamise näiteks on Smith Company finantsdirektor huvitatud tootmishoonega seotud puhasväärtusest, mille tegevjuht soovib omandada. Algse 10 miljoni dollari suuruse makse eest peaks Smith järgmise 15 aasta lõpus saama 1,2 miljonit dollarit. Smithi ettevõtte kapitalikulu on 9%. NPV arvutamiseks sisestame rahavoo teabe NPV valemisse:
1,200,000*((1+0.09)^15-1)/(0.09*(1+0.09)^15) = $9,672,826
Investeeringuga seotud rahavoogude nüüdisväärtus on 327 174 dollarit madalam kui rajatisesse tehtud algne investeering, seega ei tohiks Smith investeerimist jätkata.
Perioodi jooksul saadud sularaha summat ja perioodide arvu, mille jooksul sularaha laekub, pole nii keeruline hinnata. Valemi keeruline kaasamine on tootlus. Seda peetakse tavaliselt ettevõtte kapitalikuluks, kuid seda võib pidada ka kapitali lisakuluks või riskiga korrigeeritud kapitalikuluks. Viimasel juhul tähendab see, et nende rahavoogude olukorras, mida peetakse ebatavaliselt riskantseks, lisatakse ettevõtte kapitalikulule mitu täiendavat protsendipunkti.
NPV arvutamine võib olla tohutult keerulisem kui äsja toodud lihtsustatud näide. Tegelikult peate võib-olla lisama järgmiste täiendavate kirjetega seotud rahavood:
Investeeringuga seotud jooksvad kulud
Aja jooksul laekuvad muutuvad rahavoogude summad, mitte iga kord sama summa
Muutuv sularaha kättesaamise aeg, mitte järjekindel makse laekumine samal päeval
Projekti jaoks vajalik käibekapitali suurus, samuti käibekapitali vabastamine projekti lõpus
Summa, millega investeeringut saab selle kasuliku eluea lõpus edasi müüa
Ostetud põhivara kulumi maksuväärtus
Investeerimisettepaneku NPV hindamisel tuleks arvesse võtta kõiki eelnevaid tegureid. Lisaks kaaluge mitme mudeli genereerimist, et võtta arvesse rahavoogude halvimat, kõige tõenäolisemat ja paremat juhtumit.
NPV-d saab kasutada ka mitme rahavoogude võrdlemiseks, et otsustada, kumb on praeguse suurima väärtusega. NPV-d kasutatakse tavaliselt kapitali ostu taotluste analüüsimisel, et näha, kas põhivara ja muude kulude esialgne makse tekitab tulevikus positiivseid rahavoogusid. Kui jah, saab põhivara ostmise otsuse aluseks NPV.
Neto nüüdisväärtus ei tohiks olla ainus meetod, mida kasutatakse põhivara vajaduse hindamiseks. Olulisem võib olla põhivara soetamine, mis võib parandada pudelikaela toimimise suutlikkust, ja mõnel juhul on regulatiivsed või juriidilised põhjused, miks vara tuleb soetada, olenemata selle puhasväärtusest. Seega on nüüdisväärtus vaid üks paljudest vahenditest, mida tuleks ostuotsuse hindamiseks kasutada.
