Välisvaluutaoptsioon annab selle omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse osta või müüa valuutat kindla hinnaga (tuntud kui streigi hind) kas kindlal kuupäeval või enne seda. Selle õiguse eest maksab ostja müüjale ettemaksu. Müüja teenitud tulu piirdub saadud preemiamaksega, samal ajal kui ostjal on teoreetiliselt piiramatu kasumipotentsiaal, olenevalt vastava vahetuskursi tulevasest suunast. Välisvaluutaoptsioone kasutatakse valuutakursside muutustest põhjustatud kahjude võimaliku riski maandamiseks. Teatud tuleviku kuupäevavahemikus on valuutade ostmiseks või müümiseks saadaval välisvaluutaoptsioonid, optsioonilepingu jaoks on saadaval järgmised variatsioonid:
- Ameerika variant. Optsiooni saab kasutada mis tahes kuupäeval optsiooniperioodi jooksul, nii et kohaletoimetamine on kaks tööpäeva pärast realiseerimiskuupäeva.
- Euroopa võimalus. Optsiooni saab kasutada ainult aegumiskuupäeval, mis tähendab, et tarne on kaks tööpäeva pärast aegumiskuupäeva.
- Burmudani variant. Valikut saab kasutada ainult teatud ettemääratud kuupäevadel.
Välisvaluutaoptsiooni omanik kasutab seda juhul, kui alghind on soodsam kui praegune turukurss, mida nimetatakse rahas olemiseks. Kui streigi hind on praegusest turumäärast vähem soodne, nimetatakse seda raha väljaminekuks, mille puhul optsiooni omanik optsiooni ei kasuta. Kui optsiooni omanik on tähelepanematu, on võimalik, et rahasisest optsiooni ei kasutata enne selle kehtivusaja lõppu. Optsioonide kasutamisest tuleb teatada vastaspoolele optsioonilepingus märgitud teatamiskuupäevaks.
Välisvaluuta optsioonil on kaks peamist eelist:
- Kahjude ärahoidmine. Kahjuriski maandamiseks võib kasutada optsiooni, jättes siiski võimaluse vahetuskursside soodsast muutusest kasu saada.
- Kuupäeva muutlikkus. Riigikassa töötajad saavad kasutada optsiooni ettemääratud kuupäevavahemikus, mis on kasulik juhul, kui on ebakindlust aluspositsiooni täpse ajastuse osas.
Valuutaoptsiooni hinna moodustavad mitmed tegurid, mis võivad muuta noteeritud optsioonihinna mõistlikkuse kindlakstegemise keeruliseks. Need tegurid on:
- Määratud alghinna ja hetke hetehinna vahe. Optsiooni ostja saab valida oma konkreetsetele oludele vastava alghinna. Streigihind, mis on praegusest hetkehinnast kaugel, maksab vähem, kuna optsiooni kasutamise tõenäosus on väike. Sellise alghinna kehtestamine tähendab aga seda, et ostja on enne optsiooni tagatise otsimist nõus katma valuutakursi olulise muutusega seotud kahjumi.
- Kahe valuuta praegused intressimäärad optsiooniperioodil.
- Valiku kestus.
- Turu volatiilsus. See on eeldatav summa, mille võrra valuuta eeldatavasti kõigub optsiooniperioodil, suurema volatiilsuse korral on tõenäolisem, et optsiooni kasutatakse. Volatiilsus on hinnanguline, kuna selle prognoosimiseks pole kvantifitseeritavat viisi.
- Vastaspoolte valmisolek optsioonide väljaandmiseks.
Pangad lubavad optsioonide kasutamise perioodiks tavaliselt mitte rohkem kui kolm kuud. Valuutavõimaluse piires saab korraldada mitu osalist valuutatarnet.
Saadaval on börsil kaubeldavad võimalused standardsete koguste jaoks. Seda tüüpi optsioon välistab vastaspoole ebaõnnestumise riski, kuna börsi haldav arvelduskoda tagab kõigi börsil kaubeldavate optsioonide toimivuse.
Välisvaluutaoptsioonid on eriti väärtuslikud kõrge valuutahinna kõikumise perioodidel. Kahjuks võrdub ostja vaatenurgast kõrge volatiilsus kõrgemate optsioonihindadega, kuna on suurem tõenäosus, et vastaspool peab maksma optsiooni ostjale.
