Rahandus

Igaviku praegune väärtus

Püsivuse mõiste viitab identsete rahavoogude lõpmatule reale. Seda rakendatakse kõige sagedamini diskonteeritud rahavoogude analüüsimisel, kus see rahavoogude voog diskonteeritakse selle nüüdisväärtuseni. Konkreetseks rakenduseks on kõigi rahavoogude liitmine väljaspool kuupäevavahemikku, mille jaoks prognoositakse täpsemaid rahavooge, mida nimetatakse projekti lõplikuks väärtuseks. Lõppväärtuse saab arvutada püsivuse valemiga, mis kasutab järgmisi samme:

  1. Hinnake prognooside viimase aastaga seotud rahavoogusid ja eemaldage sellest summast kõik ebatavalised kirjed, mida eeldatavasti ei esine hilisematel aastatel.
  2. Hinnake selle korrigeeritud rahavoogude arvu mõistlikku kasvumäära hilisemateks aastateks. Summa peaks ühtlustama kogu majanduse kasvumäära. Jätkusuutliku kasvu määr peaks olema üsna väike ja see võib olla isegi null või negatiivne näitaja.
  3. Lahutage see kasvumäär ettevõtte kaalutud keskmisest kapitalikulust (WACC) ja jagage tulemus viimase aasta korrigeeritud rahavoogudeks. Valem on:

Korrigeeritud viimase aasta rahavoog ÷ (WACC - kasvumäär)

Näiteks vaatab Glow Atomic läbi uut tüüpi tuumasünteesijaamade prognoositava tuluvoo, mis võiks pidevalt toota elektrit. Analüüs on jaotatud esimese 20 aasta rahavoogudeks, millele järgneb lõplik väärtus. Eeldatav rahavoog 20. aastaks on 10 000 000 dollarit. Glow loodab, et need rahavood suurenevad seejärel 1%. Ettevõttel on 15% WACC. Selle teabe põhjal on investeerimisvõimaluse lõplik väärtus:

10 000 000 USD viimase aasta rahavoog ÷ (15% WACC - 1% kasvumäär)

= 71 429 000 dollarit. Lõppväärtus

Püsivuse nüüdisväärtus võib muutuda, kui diskontomäär muutub. Näiteks kui diskontomäär langeb, suurendab see nüüdisväärtust ja vastupidi.