Rahandus

Reegel 144 aktsiate müük

Reeglit 144 saavad aktsionärid kasutada ettevõttes oma osaluse registreerimiseks. Seda lähenemist kasutatakse tavaliselt juhul, kui emiteerival üksusel võtab aktsiate registreerimine liiga kaua aega. Aktsiaselts võib leida, et aktsiate registreerimine Väärtpaberite ja Börsikomisjonis (SEC) on tülikas, kallis ja aeganõudev. Mõnel juhul võib mööduda aasta parem osa, enne kui SEC lubab aktsiaid registreerida. Aktsionärid avaldavad survet oma aktsiate registreerimiseks, kuna aktsiasertifikaatidel on piirav legend, mis takistab nende müüki kuni nende registreerimiseni.

Reegli 144 kohaselt saavad investorid oma aktsiaid müüa, kui on täidetud kõik järgmised tingimused:

  • Hoidmisperiood. Aktsionär peab aktsiaid omama vähemalt kuus kuud.
  • Aruandlus. Ettevõte peab täitma oma SECi aruandlusnõudeid.
  • Kauplemise maht. Kui aktsionär on ettevõttes kontrollpositsioonil, saab ta müüa ainult suurema kui 1% müüdavatest sama klassi käibel olevatest aktsiatest või 1% nädala keskmisest kauplemismahust teatele eelnenud nelja nädala jooksul. aktsiate müümiseks.
  • Kauplemistehing. Aktsiate müüki tuleb käsitleda tavapärase kauplemistehinguna, maakler saab tavapärase vahendustasu.
  • Teade müügist. Kui aktsionär on ettevõttes kontrollpositsioonil, peab ta esitama SEC-ile vorm 144, teatades kavatsusest müüa. See nõue ei kehti, kui müüakse vähem kui 5000 aktsia eest või kui dollari kogusumma jääb alla 50 000 dollari.

Pärast kohaldatavate tingimuste täitmist peavad aktsionärid pöörduma ettevõtte varude ülekandeagendi poole, et nende aktsiasertifikaatidest eemaldataks kõik piiravad legendid. Varude üleandmise agent eemaldab legendi ainult ettevõtte määratud advokaadi kirjalikul nõusolekul. Kui legend on eemaldatud, saab aktsionär aktsia müüa.

Kuigi näib, et reegel 144 annab investoritele mõistlikud vahendid oma aktsiate müümiseks, on selle praktiline rakendamine piiratud aktsiaga kauplemise mahuga. Seega, ehkki investoritel võidakse lubada oma aktsiaid müüa, ei tähenda see, et nende müügi võimaldamiseks oleks piisavalt huvitatud ostjaid.