Rahandus

Struktureeritud noodi määratlus

Struktureeritud võlakiri on väärtpaber, mida on muudetud tuletisinstrumendiga, mis muudab selle riski / tulu profiili. See korrigeerimine tehakse väärtpaberi potentsiaalse tootluse muutmiseks, muutes selle investorite jaoks atraktiivsemaks. Näiteks müüb emitent investorile võlakirja nimiväärtusega, mis annab investorile 7% aastase tootluse. Kuna investor on riskikartlik, on olemas ka võlakirja komponent, mis võimaldab investoril võlakiri emitendile tagasi panna, kui turu intressimäärad tõusevad üle 7%. See struktureerimisvorm võimaldab investoril kasu saada võlakirja igasugusest tõusupotentsiaalist, kandes kogu negatiivse riski emitendile. Investori tüüp, kes tavaliselt investeerib struktureeritud võlakirjadesse, soovib kaitsta investeeringu põhiosa, säilitades samas võime teenida positiivset potentsiaali.

Teise näitena emiteeritakse võlakiri, millel puudub kindlaksmääratud intressimäär. Selle asemel maksab see välja kõik intressimäärad, mis vastavad peamise aktsiaindeksi muutustele. Seega, kui Dow Jones tõuseb 2%, põhineb makstud intressimäär sellel summal. Kolmanda näitena võiks väärtpaberi võlakomponent maksta 6% intressi, samal ajal kui tuletisinstrumendi komponent võiks investoritele täiendava makse tõsta, kui hõbeda hind ületab investeerimisperioodi jooksul teatud summat.

Struktureeritud võlakirja kasutatakse kõige sagedamini olukordades, kus investeering jääb selgelt väljapoole investori mugavustsooni, seega peab emitent tegema muudatusi, et muuta investeering meeldivamaks. Struktureeritud võlakirju pakendavad ja müüvad investeerimispangad ka suurematele investorite rühmadele.

Investorid peaksid olema struktureeritud märkmetega seotud peene kirja lugemisel ettevaatlikud. Mõnel juhul on kaitstud ainult osa negatiivsest küljest või emitendi maksejõuetuse korral on käsundiandja ohus. Seetõttu peaksid neid tooteid ostma ainult kogenud investorid. Samuti võivad need tooted olla suhteliselt kallid, arvestades instrumentide tuletatud osade maksumust.