Rahandus

Ülekandearv

Gearing-suhtarv mõõdab ettevõtte laenatud vahendite osakaalu omakapitalis. Suhe näitab ettevõtte finantsriski, kuna ülemäärane võlg võib põhjustada finantsraskusi. Kõrge võlgade suhe esindab suurt võla ja omakapitali osakaalu, samas kui madal võlakoormus tähendab väikest võla ja omakapitali osakaalu. See suhe sarnaneb võla ja omakapitali suhtega, välja arvatud see, et ülekandearvu valemis on mitmeid variatsioone, mis võivad anda veidi erinevaid tulemusi.

Kõrge võlgade suhe viitab suurele finantsvõimendusele, kus ettevõte kasutab võla oma jätkuva tegevuse eest tasumiseks. Majanduslanguse ajal võivad sellised ettevõtted olla võla tagasimaksegraafikute täitmisega raskustes ja võivad riskida pankrotiga. Eriti ohtlik on olukord siis, kui ettevõte on tegelenud muutuva intressimääraga võlakokkulepetega, kus järsk intressitõus võib põhjustada tõsiseid intressimakseprobleeme.

Kõrge ülekandearv ei tekita vähem muret reguleeritud tööstuses, näiteks kommunaalteenuste valdkonnas, kus ettevõte on monopoolses olukorras ja selle reguleerivad asutused kiidavad tõenäoliselt heaks intressimäärade tõstmise, mis tagab ettevõtte jätkuva ellujäämise.

Laenuandjad on eriti mures võlgade määra pärast, kuna liiga kõrge võlakoormuse suhe ohustab nende laene tagasi maksmata. Võimalikud laenuandjate nõuded selle probleemi vastu võitlemiseks on piiravate lepingute kasutamine, mis keelavad dividendide maksmise, sunnivad liigse rahavoo võlgade tagasimaksmiseks, piirangud sularaha alternatiivsele kasutamisele ning investorite nõue investeerida ettevõttesse rohkem omakapitali. Võlausaldajatel on sarnane mure, kuid tavaliselt ei ole nad võimelised ettevõtte käitumist muutma.

Nendel tööstusharudel, millel on suured ja püsivad põhivara nõuded, on ülekandearv tavaliselt kõrge.

Madal võlakoormuse suhe võib viidata konservatiivsele finantsjuhtimisele, kuid võib tähendada ka seda, et ettevõte asub väga tsüklilises tööstusharus ning seega ei saa ta endale lubada ülepaisutamist müügi ja kasumi vältimatu languse korral.

Kuidas arvutada ülekandearv

Kõige laiaulatuslikum ülekandeväärtuse vorm on selline, kus kõik võla vormid - pikaajaline, lühiajaline ja isegi arvelduskrediit - jagatakse omakapitaliga. Arvutus on järgmine:

(Pikaajaline võlg + lühiajaline võlg + panga arvelduskrediit) ÷ Omakapital

Teine ülekandearvu vorm on teenitud intresside ja intresside suhe, mis arvutatakse allpool näidatud viisil ja on mõeldud näitama, kas ettevõte suudab teenida piisavalt kasumit jooksvate intressimaksete tasumiseks.

Kasum enne intresse ja makse ÷ Maksmisele kuuluv intress

Teine variatsioonivõimaluse variatsioon on pikaajalise võla ja omakapitali suhe; see ei ole eriti kasulik, kui ettevõttel on suur hulk lühiajalisi võlgasid (mis on eriti tavaline, kui ükski laenuandja pole nõus pikaajalist laenukorda sõlmima). Sellest võib siiski kasu olla, kui suurem osa ettevõtte võlast on seotud pikaajaliste võlakirjadega.

Näide ülekandearvust

1. aastal on ABC Internationalil 5 000 000 dollarit võlga ja 2 500 000 dollarit omakapitali, mis on väga kõrge 200% võla suhe. 2. aastal müüb ABC avaliku aktsiaga rohkem aktsiaid, mille tulemuseks on palju suurem omakapitali baas - 10 000 000 dollarit. Võla tase jääb 2. aastal samaks. See tähendab 2. aastal 50% -list võlakoormuse määra.

Kuidas vähendada ülekandearvu

Ettevõtte ülekandearvu vähendamiseks on saadaval mitmeid meetodeid, sealhulgas:

  • Aktsiate müümine. Juhatus võis lubada müüa ettevõtte aktsiaid, mida saaks kasutada võla tasumiseks.

  • Teisendage laene. Läbirääkimised laenuandjatega olemasoleva võla vahetamiseks ettevõtte aktsiate vastu.

  • Vähendage käibekapitali. Suurendage nõuete laekumise kiirust, vähendage varude taset ja / või pikendage võlgade tasumiseks vajalikke päevi, millest igaüks annab sularaha, mida saab kasutada võlgade tasumiseks.

  • Kasumi suurendamine. Kasumi suurendamiseks kasutage mis tahes olemasolevaid meetodeid, mis peaksid teenima rohkem raha, millega võla tasuda.

Sarnased tingimused

Gearing on tuntud ka kui võimendus.