Rahandus

Raamatupidamise tasuvuse määr

Arvestuslik tootlus on investeeringu eeldatav tootlus. Arvutus on projekti raamatupidamise kasum, mis on jagatud projekti alginvesteeringuga. Projekti aktsepteeriks see, kui meetmest saadakse protsent, mis ületab ettevõtte minimaalse tasuvuse määrana teatud tõkke määra. Raamatupidamise tasuvuse määra valem on:

Keskmine aastane raamatupidamise kasum ÷ - alginvesteering = arvestuslik tootlus

Selles valemis arvutatakse raamatupidamise kasum projektiga seotud kasumina, kasutades kõiki GAAPi või IFRSi raamistikus nõutavaid tekkepõhiseid ja mitterahalisi kulutusi (seega sisaldab see amortisatsiooni ja amortisatsiooni kulusid). Kui projekt hõlmab kasumi teenimise asemel kulude vähendamist, on lugeja projekti tekitatud kulude kokkuhoiu summa. Sisuliselt arvutatakse siis kasum raamatupidamise tekkepõhiselt, mitte kassapõhiselt. Samuti arvutatakse alginvesteering põhivarainvesteeringuna, millele lisandub investeeringust tingitud käibekapitali muutus.

Arvutuse tulemus väljendatakse protsentides. Seega, kui ettevõte prognoosib, et ta teenib esimese aastase investeeringu korral keskmiselt 70 000 dollarit aastas 1 000 000 dollari suuruse algse investeeringu korral, on projekti arvestuslik tootlus 7%.

Selle kontseptsiooniga on mitu tõsist probleemi:

  • Raha ajaväärtus. Mõõt ei arvesta raha ajaväärtust. Seega, kui praegu on kõrge turuintressimäär, võib raha ajaväärtus täielikult kompenseerida kogu projekti teatatud kasumi - kuid arvestuslik tootlus sisaldab seda tegurit, nii et see ületab kavandatavate projektide tasuvuse selgelt.

  • Piirangute analüüs. See meede ei mõjuta seda, kas vaadeldaval kapitaliprojektil on mingit mõju ettevõtte tegevuse jõudlusele või mitte.

  • Süsteemivaade. Meede ei võta arvesse asjaolu, et ettevõte kipub töötama omavahel seotud süsteemina ja seega tuleks kapitalikulutusi tõepoolest uurida nende mõju osas kogu süsteemile, mitte eraldi.

  • Võrdlus. Meede ei ole piisav ühe projekti võrdlemiseks teisega, kuna peale tasuvuse määra tuleks arvestada ka paljude muude teguritega, mida kõiki ei saa kvantitatiivselt väljendada.

  • Rahavool. See meede hõlmab kõiki mitterahalisi kulutusi, näiteks amortisatsiooni ja amortisatsiooni, ning seega ei näita see ettevõtte kogutud tegelike rahavoogude tasuvust.

  • Ajapõhine risk. Pika aja jooksul prognooside varieeruvuses suurenenud riski ei arvestata.

Lühidalt öeldes ei ole raamatupidamise tasuvusmäär sugugi ideaalne meetod kapitaliprojekti hindamiseks ja seetõttu tuleks seda kasutada (kui üldse) ainult koos paljude muude hindamisvahenditega. Eelkõige peaksite leidma teise tööriista raha ajaväärtuse ja pikaajalise investeeringuga seotud riski käsitlemiseks, kuna see tööriist seda ette ei näe. Võimalikud asendusmõõtmised on puhas nüüdisväärtus, sisemine tasuvuse määr ja piirangute analüüs. See meede oleks kõige kasulikum lühiajaliste investeeringute ülevaatamiseks, kui raha ajaväärtuse mõju on väiksem.

Sarnased tingimused

Raamatupidamise tasuvusmäär on tuntud ka kui keskmine tootlus või lihtne tootlus.