Rahandus

Suhteanalüüsi piirangud

Suhte analüüs hõlmab finantsaruannetest võetud teabe võrdlemist, et saada üldine arusaam ettevõtte tulemustest, finantsseisundist ja rahavoogudest. See analüüs on kasulik tööriist, eriti sellise autsaideri jaoks nagu krediidianalüütik, laenuandja või aktsiaanalüütik. Need inimesed peavad looma pildi ettevõtte majandustulemustest ja olukorrast just selle finantsaruannete põhjal. Siiski on suhteanalüüsil mitmeid piiranguid, millest teadlik olla. Nemad on:

  • Ajalooline. Kogu suhteanalüüsis kasutatud teave pärineb tegelikest ajaloolistest tulemustest. See ei tähenda, et samu tulemusi kantakse ka tulevikus. Siiski saate pro forma teabe kohta kasutada suhteanalüüsi ja järjepidevuse huvides võrrelda seda ajalooliste tulemustega.

  • Ajalooline versus praegused kulud. Kasumiaruande teave on esitatud jooksevates kuludes (või sellele lähedal), samal ajal kui mõned bilansi elemendid võidakse esitada soetusmaksumuses (mis võib jooksvatest kuludest oluliselt erineda). Selle erinevuse tagajärjeks võib olla ebatavaline suhe.

  • Inflatsioon. Kui inflatsioonimäär on mõnel vaadeldaval perioodil muutunud, võib see tähendada, et arvud ei ole perioodide lõikes võrreldavad. Näiteks kui inflatsioonimäär oli ühe aasta jooksul 100%, näib müük eelmise aastaga võrreldes kahekordistunud, kuigi müük tegelikult ei muutunud.

  • Liitmine. Finantsaruande reaartikli teave, mida kasutate suhtarvu analüüsimiseks, võib olla varem koondatud erinevalt, nii et suhteanalüüsi käitamine trendireal ei võrdle sama teavet kogu trendiperioodi vältel.

  • Operatiivsed muudatused. Ettevõte võib oma põhistruktuuri muuta niivõrd, et mitu aastat tagasi arvutatud ja tänase sama suhtega võrreldav suhe annaks eksitava järelduse. Näiteks kui rakendate piirangute analüüsi süsteemi, võib see põhjustada investeeringute vähenemist põhivarasse, samas kui suhteanalüüs võib järeldada, et ettevõte laseb oma põhivara baasil liiga vanaks saada.

  • Raamatupidamispõhimõtted. Erinevatel ettevõtetel võivad sama raamatupidamistehingu kajastamiseks olla erinevad põhimõtted. See tähendab, et erinevate ettevõtete suhtarvude tulemuste võrdlemine võib olla nagu õunte ja apelsinide võrdlemine. Näiteks võib üks ettevõte kasutada kiirendatud amortisatsiooni, teine ​​aga lineaarset kulumit või üks ettevõte kajastab müüki brutosummana, teine ​​aga netosummana.

  • Äritingimused. Suhete analüüs tuleb asetada üldise ettevõtluskeskkonna konteksti. Näiteks võib saadaolevate nõuete 60 päeva müüki pidada kiiresti kasvava müügi ajal kehvaks, kuid see võib olla suurepärane majandusliku kokkutõmbumise ajal, kui kliendid on raskes finantsseisundis ja ei suuda oma arveid maksta.

  • Tõlgendamine. Suhte tulemuste põhjuse väljaselgitamine võib olla üsna keeruline. Näiteks praegune suhe 2: 1 võib tunduda suurepärane, kuni mõistate, et ettevõte müüs lihtsalt oma sularahapositsiooni tugevdamiseks suure osa oma aktsiatest. Üksikasjalikum analüüs võib paljastada, et praegune suhe jääb sellele tasemele vaid ajutiselt ja tõenäoliselt lähitulevikus langeb.

  • Ettevõtte strateegia. Kahe erinevat strateegiat järgiva ettevõtte suhtarvude analüüsi võrdlus võib olla ohtlik. Näiteks võib üks ettevõte järgida odavate kulude strateegiat ja on seetõttu nõus aktsepteerima madalamat brutomarginaali vastutasuks suurema turuosa eest. Seevastu sama valdkonna ettevõte keskendub kõrgel klienditeeninduse strateegial, kus selle hinnad on küll kõrgemad ja brutomarginaalid suuremad, kuid ta ei saavuta kunagi esimese ettevõtte tulutaset.

  • Punkt ajas. Mõned suhtarvud võtavad bilansist teavet. Pidage meeles, et bilansis on teave alles aruandeperioodi viimase päeva seisuga. Kui aruandeperioodi viimasel päeval oli konto saldo ebatavaline tõus või langus, võib see mõjutada suhtarvu analüüsi tulemusi.

Lühidalt öeldes on suhteanalüüsil mitmesuguseid piiranguid, mis võivad selle kasulikkust piirata. Niikaua kui olete neist probleemidest teadlik ja kasutate teabe kogumiseks ja tõlgendamiseks alternatiivseid ja täiendavaid meetodeid, on suhteanalüüs siiski kasulik.