Rahandus

Välisvaluuta riskimaandamine

Välisvaluuta riskimaandamine hõlmab riskimaandamisinstrumentide ostmist, et tasakaalustada konkreetsetest välisvaluutapositsioonidest tulenevat riski. Riskimaandamine toimub valuutapositsiooni tasaarvestamise ostmisega. Näiteks kui ettevõttel on kohustus tarnida kuue kuu jooksul miljon eurot, saab ta seda riski maandada, sõlmides samal päeval lepingu miljoni euro ostmiseks, et saaks osta ja müüa samas valuutas. samal kuupäeval. Siin on mitu võimalust välisvaluuta riskimaandamiseks:

  • Välisvaluutas fikseeritud laen. Kui ettevõttel on oht kajastada kahjumit varade ja kohustuste ümberarvestamisest oma koduvaluutasse, saab ta riski maandada, saades laenu arvestusvaluutas, milles varad ja kohustused kirjendatakse. Selle riskimaandamise eesmärk on neutraliseerida kõik tütarettevõtte netovara ümberarvestamise kahjumid laenu ümberarvestamise kasumiga või vastupidi.
  • Edasileping. Forvardleping on kokkulepe, mille alusel ettevõte nõustub ostma teatud summa välisvaluutat kindlal tuleviku kuupäeval ja ettemääratud vahetuskursiga. Forvardlepingu sõlmimisega saab ettevõte tagada, et kindla tulevase kohustuse saab tasuda kindla vahetuskursi alusel.
  • Futuurleping. Futuurileping on kontseptsioonilt sarnane forwardiga, kuna ettevõte võib sõlmida lepingu valuuta ostmiseks või müümiseks kindla hinnaga tulevikus. Erinevus seisneb selles, et futuurilepingutega kaubeldakse börsil, seega on need lepingud standardsete summade ja kestusega.
  • Valuuta võimalus. Optsioon annab selle omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa vara kindla hinnaga (tuntud kui alghind) kas kindlal kuupäeval või enne seda.
  • Silindri võimalus. Silindri valiku loomiseks saab kombineerida kahte võimalust. Ühe variandi hind on kõrgem sihtvaluuta hetke spot-hinnast, teise variandi hind on alla spot-hinna. Ühe optsiooni kasutamisest saadavat kasumit kasutatakse teise optsiooni maksumuse osaliseks kompenseerimiseks, vähendades seeläbi riskimaandamise kogumaksumust.

Tuleks otsustada, milline on riskimaandusega seotud riskipositsioonide osakaal, näiteks 100% broneeritud riskipositsioonist või 50% prognoositavast riskipositsioonist. See järk-järgult langev prognoositavate perioodide riskimaandamise võrdlusmäär on õigustatud eeldusel, et prognoosi täpsuse tase aja jooksul langeb, nii et maandage vähemalt tõenäoliselt tekkiva minimaalse riskipositsiooni suhtes. Suure usaldusega valuutaprognoos, mille volatiilsus on eeldatavalt väike, tuleks sobitada suurema riskimaandamisalusega, samas kui küsitav prognoos võib õigustada palju madalamat suhet.