Intressimäära futuurileping on futuurileping, mis põhineb finantsinstrumendil, mis maksab intressi. Seda kasutatakse intressimäärade ebasoodsate muutuste eest maandamiseks. Selline leping on kontseptuaalselt sarnane forward-lepinguga, välja arvatud see, et sellega kaubeldakse börsil, mis tähendab, et see on tavapärase summa ja kestusega. Futuurilepingu standardsuurus on 1 miljon dollarit, seega võib konkreetse laenu või investeerimissumma maandamiseks luua mitu lepingut. Futuurlepingute hinnakujundus algab baasnäitajast 100 ja langeb lepingu eeldatava intressimäära alusel.
Näiteks kui futuurilepingu eeldatav intressimäär on 5,00%, on selle lepingu hind 95,00. Futuurilepingu kasumi või kahjumi arvutamine toimub järgmiselt:
Fiktiivne lepingu summa × lepingu kestus / 360 päeva × (lõpphind - alghind)
Enamik intressimäära futuuridega kaubeldakse eurodollarites (USA dollarites hoitakse väljaspool USA-d) ja nendega kaubeldakse Chicago kaubabörsil.
Riskimaandamine pole täiuslik, kuna lepingu mõtteline summa võib erineda tegelikust rahastamise summast, mida ettevõte soovib maandada, mille tulemuseks on tagasihoidlik summa kas üle- või alamaandamist. Näiteks 15,4 miljoni dollari suuruse positsiooni maandamine nõuab kas 15 või 16 miljoni dollari suuruse lepingu ostmist. Samuti võib olla erinevusi riskimaandamiseks vajaliku aja ja tegeliku riskimaandamisperioodi vahel, nagu on öeldud futuurilepingus. Näiteks kui riskimaandamiseks on seitsme kuu pikkune riskipositsioon, võib laekur hankida kaks järjestikust kolmekuulist lepingut ja valida seitsmenda kuu tagatise.
Kui ostja ostab futuurilepingu, tuleb lepingutingimustele vastava täitmise tagamiseks esialgu minimaalne summa panna tagatiskontole. Kui lepingu turuväärtus aja jooksul väheneb (tagatiskontosid vaadatakse üle iga päev, lähtudes turu sulgemishinnast), võib osutuda vajalikuks finantskonto rahastamine täiendava sularahaga (tagatise sissenõudmine). Kui ostja ei saa lepingu tagasilükkamise korral täiendavat rahastamist pakkuda, sulgeb futuuribörs lepingu enne selle tavapärast lõpetamise kuupäeva. Vastupidi, kui lepingu turuväärtus suureneb, krediteeritakse puhaskasum ostja marginaalkontole. Lepingu viimasel päeval tähistab börs lepingut turule ning arveldab ostja ja müüja. Seega on ostjate ja müüjate vahelised ülekanded lepingu kehtivusaja jooksul sisuliselt nullsummamäng, kus üks osapool saab otseselt kasu teise arvelt.
Samuti on võimalik sõlmida võlakirja futuurileping, mida saab kasutada intressiriski maandamiseks. Näiteks võib fonde laenanud ettevõte riskide maandumise vastu maandada võlakirja futuurilepingu müümisega. Kui intressimäärad tõepoolest tõusevad, kompenseerib lepingust saadav kasum laenuvõtja makstava kõrgema intressimäära. Ja vastupidi, kui intressimäärad hiljem langevad, kogeb laenuvõtja lepingust kahju, mis korvab praegu makstava madalama intressimäära. Seega on lepingu netomõju see, et laenuvõtja fikseerib algse intressimäära kogu lepinguperioodi vältel.
Kui ostetud futuurileping lõpeb, on tavaks see arveldada sama tarnekuupäevaga futuurilepingu müümisega. Ja vastupidi, kui algne leping müüdi vastaspoolele, saab müüja lepingu täita, ostes futuurilepingu, millel on sama tarnekuupäev.
