Väljamakse on maksekorraldus, mille kohaselt makstakse sihtettevõtte aktsionäridele täiendavat summat, kui ettevõte saab pärast omandamise lõpetamist saavutada konkreetsed tulemuslikkuse eesmärgid. Seda kasutatakse lõhe ületamiseks selle vahel, mida omandaja on nõus maksma ja mida müüja teenida soovib.
Väljamaksel on järgmised eelised:
Makseallikas. Sihtettevõtte loodud parendused toovad tõenäoliselt kaasa piisava rahavoo, et maksta kogu väljamakse või osa sellest, seega võib omandaja olla lisamakse suhtes rahavoogude suhtes neutraalne.
Sihtmärgi saavutamine. Sihtettevõtte aktsionärid püüavad saavutada tulemuslikkuse eesmärke, nii et omandaja maksab väljamakse. See aitab ka omandajal (hoolimata sellest, et peab väljamakse välja maksma), kuna sihtettevõtte tulemusi on parandatud.
Maksude edasilükkamine. Sihtettevõtte aktsionäridele makstakse välja hiljem, pärast väljamakse saavutamist, mis tähendab, et väljamaksega seotud tulumaks lükatakse edasi ka makse saajatele.
Probleemid väljateenimisega
Nendest eelistest hoolimata pole väljamakse üldiselt hea mõte. Häda on selles, et isegi pärast selle ostmist peab omandaja lahkuma sihtettevõttest eraldi tegevusüksusena, nii et sihtrühma juhtgrupil on võimalus saavutada väljakasv. Vastasel juhul on märkimisväärne kohtuprotsessi oht, kus kurdetakse, et omandaja hilisemad tegevused selle ühendamiseks ülejäänud ettevõttega kahjustavad väljamakse tingimuste täitmise võimalusi. Omandajal on riskeerida äsja omandatud ettevõtte sel moel üksi jätmine, kuna see tähendab, et ta ei saa osaleda sünergistlikes tegevustes, mis on kavandatud omandamise maksumuse tasumiseks - näiteks dubleerivate positsioonide lõpetamine või kogu äri ühendamine omandaja teine osa.
Lisaks keskendub omandatud ettevõtte juhtimine kasumi saavutamisele nii, et ignoreerib teisi omandaja nõutavaid algatusi - ja omandaja ei pruugi neid võimeline allumatuse tõttu vallandama enne, kui väljaostuperiood on lõppenud. Lühidalt, väljamakse klausliga nõustumine viib omandaja ebamugavasse perioodi, mil ta ei suuda sihtettevõtte jaoks oma eesmärke saavutada. See ei tähenda, et väljamaksed on võimatud, vaid ainult see, et need peaksid olema väga rangelt määratletud. Siin on mitu näpunäidet nendega seotud probleemide leevendamiseks:
Teenimisperiood. Hoidke väljamakse teenimise periood võimalikult lühikeseks, et omandaja ei peaks oma sünergiaga seotud muudatuste kehtestamist liiga kaua ootama.
Pidev jälgimine. Pange paika toimivuse jälgimise süsteem, mis hoiab kõiki osapooli kursis edusammude saavutamise suunas liikumisega, nii et keegi ei imestaks, kui eesmärki ei saavutata. See vähendab kohtuasja riski, kuna ootustega saadi hakkama.
Libisev skaala. Maksa väljamakse libiseval skaalal. Näiteks kui sihtettevõte saavutab 80% eesmärgist, makstakse talle 80% väljamaksest. See on palju parem kui fikseeritud eesmärk, kus preemiat ei maksta, kui pole saavutatud täpne kasum. Viimasel juhul algatavad sihtettevõtte aktsionärid palju suurema tõenäosusega kohtuasja, kuna neile ei maksta üldse palka isegi siis, kui tulemuste osas on vaid väike puudujääk.
